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美尔雅期货能化分析师黎磊认为，在美国原油产量徘徊不前的情况下，美伊制裁导致伊朗原油出口下滑三分之一，随着制裁生效日临近，下降趋势将会进一步扩大，而OPEC其他产油国剩余产能有限，短期无法弥补供给缺口。综合来看，全球原油供给端趋紧，导致美国及OECD原油库存处于下降趋势，原油价格处于上行通道。

单位：万元经营活动产生的现金流量净额均为负数，2016年、2017年、2018年及2019年一季度分别为-5672万元、-10825万元、-11244万元及-4219万元。二、累计未弥补亏损1.8亿元创新药研发需要大量资本开支。2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3月，发行人归属于母公司普通股股东的净利润分别为-12，826.79 万元、-14，646.84 万元、-44，008.90 万元和-17，013.26 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-6，670.63 万元、 -16，696.55 万元、 -15，073.39 万元和-4，518.67 万元，截至 2019年 3 月 31 日，发行人累计未分配利润为-18，058.41 万元。截至本上市保荐书签署日，发行人尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是发行人仍处于产品研发阶段、研发支出较大，且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大，导致发行人存在较大的累计未弥补亏损。

（二）应用蓬勃发展促进资源共享随着各类互联网应用的不断发展，越来越多的人民群众得以共享优质的教育文化资源。在教 育资源方面，互联网渠道弥补乡村教育短板，为偏远地区青少年通过教育改变命运提供了可能，为我国各地区均衡发展提供了条件。截至2019年6月，我国在线教育用户规模达2.32亿，半年增长率为15.5%，为上半年用户规模增速最高的应用类型。在文化资源方面，网络直播、网络音乐等互联网应用进一步蓬勃发展，高质量、个性化的内容不断涌现，短视频、视频博客（Vlog）等新型娱乐呈现形式不断推出，极大满足了人民群众的文化娱乐需求。截至2019年6月，网络直播、网络音乐、网络视频等应用的用户规模半年增长均超过3000万。

中国WiFi产业联盟秘书长、BigWiFi创始人雄歌则认为，现在存在的问题是部分用户不希望自己的热点被分享，但是他的朋友或者他的客人会把热点分享出去。“所以要从全局来看，大部分的用户，特别是商家类，是愿意分享自己热点的，同时他也希望去蹭人家的WiFi，这就是共享经济。那么一些特殊场景，应该做好自己的安全机制。”

通胀传导或有时滞那么，原油价格对于国内通胀水平影响几何？“国内PPI对油价反应较快，通常滞后于国际油价1个月，根据估算，布伦特油价上涨10%将拉动中国PPI上涨0.5个百分点。CPI对油价的反应较慢，但当油价剧烈波动时，CPI对油价的跟随性将显著增强，根据测算，国际油价上涨10%将推动国内CPI上行0.26个百分点。当前原油价格在美伊制裁的推动下快速上涨，将对国内的通胀造成一定影响。”黎磊表示。

投资策略：信用扩张受限1）信用债收益率小幅下行。上周利率债收益率上行，而信用债收益率逆势下行，信用利差主动压缩。AAA级企业债收益率平均下行2BP、AA级企业债收益率平均下行1BP，城投债收益率平均下行4BP。2）隐性债务化解需“自力更生”。近期《地方政府隐性债务问责办法》下发，意味着地方政府违规举债问责机制进一步完善。存量隐形债务的化解途径，一是依靠新一轮隐性债务的扩张，二是依靠地方政府财政支出或处置资产的收入。问责机制下，地方政府大规模新增隐性债务的可能性不高，也就意味着化解存量债务将更多依靠地方政府“自力更生”，如处置资产、土地出让、减少其他基建支出等，而这也符合当前化解存量债务的政策导向。